A las administradoras de fondos de pensiones (AFP) no les ha ido nada mal en los últimos 12 meses, a pesar de haberse registrado una reducción de la rentabilidad promedio de los recursos que administran. El monto que han recibido por comisiones pasó de RD$14,654.1 millones, a junio de 2017, a RD$16,954.3 millones a igual mes de 2018, lo que significa un aumento neto de RD$2,300.2 millones en este período, equivalente a un 15.70%.
Entre junio de 2017 e igual mes de 2018 las AFP han recibido mensualmente alrededor de RD$191.7 millones por concepto de comisiones.
Cónsono con lo que ha sucedido en los últimos 12 meses, en que el Banco Central ha mantenido una política de expansión monetaria y consecuentes bajas tasas de interés, exceptuando la última subida de julio, la rentabilidad nominal de los fondos de pensiones invertidos en los diferentes instrumentos pasó de un 11.07%, al cierre de 2017, a un 10.45% al 30 de junio pasado, lo que significa una reducción 0.62 puntos porcentuales.
Los datos establecen que, en el caso de la rentabilidad real, que en diciembre de 2017 cerró en 6.45%, al cierre del primer semestre de 2018 estuvo en 5.42%, para una caída de 1.03 puntos porcentuales. La subida de la tasa de política monetaria fue de 5.25% a 5.50% para hacer frente a riesgos de inflación, que en los primeros seis meses del año se ubicó en 4.63%, por encima de la meta establecida.
La Superintendencia de Pensiones (Sipen) informó que del recaudo por concepto de cotizaciones al 30 de junio de 2018, ascendente a RD$363,369.1 millones, han sido acreditados a las cuentas de capitalización individual de los afiliados RD$280,277.3 millones; RD$16,097.3 millones a las cuentas personales de los Fondos de Reparto Individualizado del Banco Central y del Banco de Reservas; RD$33,043.1 millones a las compañías de seguro para cobertura del Seguro de Discapacidad y Sobrevivencia; RD$14,293.4 millones para el Fondo de Solidaridad Social; RD$16,954.3 millones de comisiones a las AFP; y RD$2,703.7 millones para las Operaciones de la entidad reguladora y fiscalizadora del sistema.
El informe establece que el patrimonio de los fondos de pensiones al 30 de junio de este año asciende a RD$559,731.9 millones, de los cuales un 78.42% corresponde a fondos de capitalización individual (CCI), equivalente a RD$438,926.1 millones; un 6.13% a planes de reparto individualizado, con RD$34,308.2 millones; un 0.03% a planes complementarios, ascendentes a RD$185.6 millones; un 5.47% al Fondo de Solidaridad Social (FSS), con RD$30,615.4 millones; y un 9.95% al Instituto Nacional de Bienestar Magisterial (Inabima) con RD$55,696.6 millones.
Inversiones
Al cierre del primer semestre de 2018 había RD$379,946 millones invertidos en los instrumentos del Banco Central y el Ministerio de Hacienda, equivalente a un 75.4%, lo que significa que por cada cien pesos invertidos alrededor de 75 han ido a cubrir el déficit público.
Lo que sí se nota, según las estadísticas disponibles a la fecha, es que los fondos de pensiones han incrementado considerablemente su incidencia en la economía. Cuando se incluyen los de reparto individualizado, representan el 15.5% del PIB.
La Sipen informó que la población afiliada al Sistema Dominicano de Pensiones (SDP) ascendió a 3,805,652 al 30 de junio de 2018, registrándose un incremento de un 6.2% con respecto a igual mes de 2017. Asimismo, detalló, el total de cotizantes se situó en 1,813,834 trabajadores, lo que representa el 47.7% del total de afiliados a esta fecha. En cuanto a la participación de mercado, se observa que AFP Popular y Scotia Crecer AFP concentran el 63.3% de los afiliados al sistema de capitalización individual (CCI) y un 61.2% de los cotizantes de CCI al cierre del segundo cuatrimestre del año.
El patrimonio de los fondos de pensiones de capitalización individual es administrado por siete entidades. De este total corresponde a la AFP Popular RD$154,617.4 millones, un 35.23%; Siembra RD$94,939 millones, 21.63%; Scotia Crecer RD$105,139.7 millones (23.95%), AFP Reservas RD$76,542.3 millones (17.44%), AFP Romana RD$4,543.2 millones (1.04%), AFP Atlántico con RD$2,650.2 millones (0.60%) y AFP JMMB-BDI con RD$494.4 millones, representando el 0.11%.
El salario cotizable promedio del SDP al cierre del primer trimestre de entrada en vigencia del régimen contributivo fue de RD$6,807. En la última década, el promedio simple del salario mensual cotizable fue de RD$17,684. Mientras que el promedio ponderado del salario de los hombres para el período abril-junio de 2018 se situó en RD$21,557 y el de las mujeres en RD$23,089, obteniéndose un promedio ponderado de RD$22,238, que representa un incremento de un 7.4% en relación al promedio registrado en el trimestre abril-junio de 2017.
De acuerdo con las estadísticas, la población masculina supera a la femenina en 500,102 personas, del universo de afiliados al 30 de junio de 2018, con representaciones de un 56.6% y un 43.4% del total de afiliados, respectivamente. En tanto que, del total de los aportantes, la población masculina supera a la femenina en 202,164 personas, con representaciones de un 55.6% y 44.4% del total de cotizantes.
Al evaluar la distribución geográfica de los afiliados al régimen de capitalización individual se observa una mayor concentración de los trabajadores en el Distrito Nacional, con un 19.8% del total de afiliados a nivel nacional. Le sigue Santo Domingo, con un 15% del total de trabajadores. La provincia Santiago contiene el 10.6% del total, seguida del resto de las provincias del país, con menos del 5.0% del total de afiliados cada una.
La Sipen propuso recientemente incrementar la edad de retiro de 60 a 65 años y el monto de aporte de 9.97% a 14% en un período máximo de cinco años, esto para ir acorde con un aumento en la esperanza de vida. Sin embargo, esta propuesta ha tenido el rechazo de importantes sectores, especialmente los trabajadores y legisladores.
Patrimonio total al segundo semestre
Según el informe del primer semestre de 2018 de la Sipen, del patrimonio total de los fondos de pensiones, RD$553,339.36 millones corresponde a las cuentas individuales de los trabajadores afiliados al Sistema Dominicano de Pensiones, representando un 98.8% del patrimonio total. A la cuenta de garantía de rentabilidad pertenecen RD$5,408.07 millones, equivalente al 1.0% del patrimonio total de los fondos de pensiones.
Esta cuenta es de carácter obligatorio y su destino es completar la rentabilidad mínima garantizada por Ley, cuando no fuese cubierta con la reserva de fluctuación de rentabilidad. Asimismo, pertenecen al patrimonio total de los fondos de pensiones, RD$984.47 millones de la reserva de fluctuación de la rentabilidad, lo que representa un 0.2% del total.
