[dropcap]E[/dropcap]l mercado de valores de República Dominicana ofrece a los ahorristas rentabilidad atractiva, flexibilidad de entrada y salida, diversidad de instrumentos y distintos plazos de inversión de los títulos de valores colocados por el Estado (Ministerio de Hacienda y Banco Central) y de empresas emisoras.
Con esas palabras, la Bolsa de Valores de República Dominicana (BVRD) exhorta a la población a prestar mayor atención al mercado bursátil, el cual ofertó en 2016 a través de esa entidad, 14 programas de emisiones, por un volumen total de RD$25,492 millones.
En el mercado se transaron RD$6,983 millones en 2011. Al año siguiente el monto aumentó a RD$7,564 millones, en 2013 a RD$8,035 millones y en 2014 a RD$16,644 millones. En 2015 las operaciones bajaron a RD$11,095 millones para aumentar a RD$25,492 en 2016.
Hamlet Hermann, vicepresidente y gerente general de BVRD, atribuye la disminución del año antepasado al “proceso de desmaterialización de títulos del Banco Central” que se produjo en 2014.
Hermann destaca que el volumen de transacciones de 2016 refleja un crecimiento sostenido de “las emisiones de Renta Fija y de Renta Variable colocadas por distintos emisores, así como las emisiones del Programa Creadores de Mercado del Ministerio de Hacienda”.
En el mercado secundario en bolsa y sus sistemas administrados, las negociaciones alcanzaron los RD$271,631 millones. El ejecutivo ofreció los detalles durante un desayuno con periodistas del área económica, en el edificio de la BVRD, ubicado en el sector Evaristo Morales, de la capital.
“El mercado primario, compuesto por todas aquellas nuevas emisiones que salen al mercado por primera vez, entre 2011 y 2015 ha tenido un crecimiento anual compuesto, que es una métrica que se utiliza en este mercado, de un 12%”, resalta. “En lo que respecta a 2016 en comparación con 2015, Renta Fija en Mercado Primario experimentó un crecimiento de un 150%, mientras Renta Variable presentó un crecimiento de un 31%”.
De acuerdo a los datos difundidos, la negociación de títulos de Hacienda ha incrementado su participación de un 63% en 2015, a un 72% en 2016. Al cierre del año el volumen de negociaciones en el mercado secundario en dólares estadounidenses representó un 5%, mientras que al cierre de 2015 representaba un 7%.
El ejecutivo de la BVRD define 2016 como un periodo de afianzamiento de los nuevos productos de inversión que incursionaron en el mercado de valores. También, que el año reflejó el crecimiento sostenido de las negociaciones transadas en los últimos cinco años, “tanto en el mercado primario como en el secundario, donde se han alcanzado tasas de crecimiento anual compuesto (CARG) de 12% y 30% respectivamente, incluyendo los sistemas administrados por la Bolsa de Valores”.
Durante 2016 continuaron dominando las emisiones de Deuda Pública gubernamentales (Ministerio de Hacienda y Banco Central), con 98%, frente a un 2% de emisiones corporativas.
“La participación de Hacienda aumenta y la del Banco Central disminuye, debido a que Hacienda es la entidad que financia los gastos del Gobierno y, por ende, es un proceso de adecuación. Las emisiones del Banco Central obedecen a necesidades y situaciones de índole monetaria”, recuerda Hermann.
Ventajas
En el mercado local surgen nuevas oportunidades, destaca Hermann, como los fondos cerrados de inversión y los fideicomisos de oferta pública.
“El mercado de instrumentos de inversión colectiva propone sin duda en el corto y mediano plazo nuevos y atractivos vehículos de inversión para los ahorristas”, resalta la entidad.
Además, que con el propósito de fomentar el interés de las empresas y los inversionistas, en 2016 la BVRD realizó diversas actividades educativas, que incluyeron 5 diplomados coordinados con universidades y 6 cursos cortos, “lo que demuestra un creciente interés por capacitarse en estos temas”.
Hermann también resalta los avances en la infraestructura tecnológica de la BVRD. “La Bolsa es un mecanismo centralizado de transacción que se apoya en una plataforma tecnológica. Aquí todo se hace electrónicamente”.
Destaca la inscripción de 5 empresas (CCI Puesto de Bolsa, Colchonería y Mueblería La Nacional, Laboratorios LAM, Laboratorios Amadita y SHAD) del programa RD Bursátil, dirigido a potenciales emisores corporativos.
Explica que RD Bursátil crea conciencia entre las empresas para explicar a sus ejecutivos las ventajas de acceder a capitales y que, aunque deben tener prácticas de gobierno corporativo, pueden integrar participantes independientes con aportes de nuevas ideas.
“Pero, ¿qué pasa? hay un proceso… que las empresas… que es una gestión de concienciación, porque recuerden, señores, que cuando tú sales público, como se dice en el argot de este segmento, pues tú tienes que adoptar prácticas de gobierno corporativo, o sea, tú tienes que ser más transparente”, dice Hermann.
La BVRD sostiene que, además de la rentabilidad y la flexibilidad, los ahorristas que incursionan en el mercado bursátil se ven favorecidos por “un dinamismo del mercado que facilita la compra y venta de valores de modo rápido y sencillo” y que, además, posibilita diversificar las inversiones.
Perspectivas para 2017
“Estamos licitando una consultoría internacional que nos haga un diagnóstico del Mercado de Valores y ver cómo puede la bolsa tener un rol más preponderante”, destaca Hamlet Hermann, vicepresidente y gerente general de BVRD. El ejecutivo confía además en que se apruebe la nueva ley y se cree el reglamento necesario para que entre en vigencia.
“La nueva ley incluye nuevos instrumentos, nuevas formas de invertir, que en la actualidad no existen”. Explica además que el país trabaja en una especie de integración del mercado, en el cual un inversionista de aquí pueda invertir en otros países de la región y viceversa.
“Para ventajas nuestra el Banco liquidador de la región es el Banco Central nuestro”, destaca Hermann. “De todas maneras, eso debe estar acompañado de un marco legal; por ejemplo, si invierto en Panamá, dónde se queda el título, en Panamá o aquí, eso lleva una dinámica”.
Historia de la Bolsa de Valores
Abril de 1980. De acuerdo a las informaciones del portal de la BVRD, este año Ricardo Valdez Albizu, Héctor Rizek, Ramón Mena, Winston Marrero, Otto Montero, Frederic Eman-Zadé, Luis Sabater y Rosendo Álvarez conformaron un Comité Gestor que empezó a concebir un mercado de valores. Seis años después, la Cámara de Comercio y Producción de Santo Domingo se suma al impulso de la iniciativa y Robert Bishop, vicepresidente retirado del New York Stock Exchange, realiza un estudio de factibilidad para iniciar el proceso de creación de la Bolsa de valores en República Dominicana.
25 de noviembre 1988. El Poder Ejecutivo emite el Decreto número 544-88, el cual crea la Bolsa de Valores de Santo Domingo Inc., como una entidad sin fines de lucro y auspiciada totalmente por la Cámara de Comercio y Producción de Santo Domingo. En marzo de 1997 se cambió el nombre de la Bolsa de Valores de Santo Domingo Inc., por el de Bolsa de Valores de República Dominicana Inc.
8 de mayo de 2000. El Poder Ejecutivo aprobó la Ley 19-2000 del Mercado de Valores.
17 de diciembre 2001. La Bolsa de Valores se convierte en una compañía por acciones con fines de lucro.
19 de marzo de 2002. Se aprueba el Reglamento de la Ley del Mercado de Valores bajo el Decreto 201-02.
10 de Octubre de 2003. La Superintendencia de Valores confirió a la BVRD la autorización para operar e inscribirse en el Registro del Mercado de Valores y Productos. Las operaciones bursátiles se vieron suspendidas por reestructuración del mercado.
18 de abril de 2005. Sale al mercado una emisión en pesos de bonos empresariales de la empresa Leasing Popular por un monto aprobado de RD$1,500 millones. En junio de ese año el mercado también conoció una emisión en dólares de la misma empresa por un monto de US$12 millones.
