[dropcap]U[/dropcap]na de las mejores muestras de la diversificación que experimenta el mercado de valores local son los fondos de inversión, esos instrumentos que han venido a inaugurar la renta variable y a ofrecer a los ahorrantes alternativas adicionales a la compra directa de deuda de una empresa o del Estado.
Se trata de instrumentos que reúnen los recursos de múltiples inversores para, mediante una gestión conjunta, aumentar los rendimientos.
Actualmente hay nueve sociedades administradoras de fondos de inversión, con siete fondos aprobados, cinco cerrados y dos abiertos.
Los fondos cerrados se caracterizan por tener un plazo de duración determinado y se forman por los aportes de inversionistas dentro de un proceso de oferta pública de cuotas de participación. Las cuotas de participación colocadas no se redimen o devuelven directamente por el fondo, sino que las cuotas deben ser negociadas en el mercado secundario.
Los fondos abiertos, en cambio, admiten la incorporación y retiro de aportantes en cualquier momento. Es por ello que el tamaño del patrimonio y el valor de las cuotas es variable. Su plazo de duración es indefinido y las cuotas de participación colocadas entre el público son redimibles.
En el mercado de valores se han colocado las cuotas de participación del Fondo Nacional Pioneer United Renta Fija, el cual ya ha colocado el 100% de sus 2 millones de cuotas de participación, porRD$2,000 millones. En febrero, se transaron en el mercado secundario más de RD$213 millones del fondo de inversión cerrado Pioneer.
Este producto genera ingresos a corto plazo. Invierte en valores de deuda del Banco Central y del Ministerio de Hacienda. También invierte en depósitos a plazo y certificados financieros de entidades del sistema financiero nacional.
También está el Fondo Cerrado de Inversión Inmobiliaria Pioneer, aprobado en diciembre pasado por el Consejo Nacional de Valores con un monto de RD$2,200 millones, administrados por Pioneer Sociedad Administradora de Fondos.
El fondo ha sido diseñado para operar en cuatro emisiones de RD$550 millones y tendrá un plazo de vencimiento de diez años.
El objetivo primordial del fondo es la inversión de hasta un 90% de su portafolio en bienes inmuebles para obtener rentas por arrendamiento o por la venta. Los inmuebles pueden ser de naturaleza corporativa, industrial o comercial.
El mercado también cuenta con el Fondo Cerrado de Inversión de Renta Fija GAM de la Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Garantía Asset Management por RD$1,500 millones. Con un plazo de duración de cinco años a partir de la fecha de emisión de las cuotas de participación de la primera emisión del programa de emisiones.
Las cuotas del fondo de inversión se ofrecen cinco emisiones de RD$300 millones cada una. Este instrumento está dirigido al público en general, incluyendo persona física y jurídica.
Por otro lado, está el Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Capitalizable Popular, que invierte en renta fija. Contempla una emisión de RD$ 1,500 millones y está diseñado para realizar hasta 15 emisiones en un plazo máximo de colocación de tres años, con una inversión mínima de RD$10.000.
Las inversiones del fondo son en instrumentos de renta fija y valores de emisores del sector público o privado inscritos en el Registro Nacional de Valores.
Los valores privados de renta fija pueden tener un plazo mayor al del fondo. Se reinvertirán los flujos periódicos provenientes de los cupones o reporte de intereses de los instrumentos en cartera, ampliando su capacidad de inversión.
El plazo de vencimiento del fondo es de cinco años y la rentabilidad de la cuota de participación dependerá de la evolución de las tasas.
El Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Pago Recurrente Popular está orientado a la inversión en renta fija. Es manejado por la Administradora de Fondos de Inversión Popular, constituida en noviembre de 2012 alcanzar los clientes del Grupo Popular con otros productos.
El fondo realizará una emisión de RD$ 1.500 millones, con un valor nominal inicial de RD$1.000 por cada una de las cuotas. Se consideran hasta 15 emisiones en un plazo máximo de colocación de tres años, con una inversión mínima de RD$10.000.
El objetivo es invertir en instrumentos de renta fija, valores de emisores del sector público o privado “inscritos en el Registro Nacional de Valores, con una alta calidad crediticia y denominada en pesos dominicanos”. Los valores privados de renta fija podrán tener un plazo mayor al del fondo, manteniendo una duración ponderada menor o igual a la duración del fondo.
GESTORAS
Pioneer. Pioneer Sociedad Administradora de Fondos de Inversión cuenta con dos fondos con RD4,200 millones, con una participación de 49% de los recursos administrados en el mercado.
Popular. Administradora de Fondos de Inversión Popular cuenta con dos fondos aprobados con RD$3,000 millones, para una participación de 34% de los recursos con este tipo de instrumento.
Gam. Gam Capital tiene un fondo de RD$1,500 millones, por lo cual administra el 17% de los recursos provistos mediante fondos cerrados. Otra es G MAT Sociedad Administradora de Fondos.
BHD y Universal. La Administradora de Fondos BHD y Administradora de Fondos de Inversion Universal son las únicas entidades que poseen cada una un fondo abierto aprobado.
Otras entidades. Banco Nacional de Fomento a la Vivienda y la Producción, Excel Sociedad Administradora de Fondos de Inversión y JMMB Sociedad Administradora de Fondos de Inversión.
